今日，中國證監會主板發審委將審核長城汽車股份有限公司的首發申請，如順利通過，內地首傢在香港H股上市的民營車企長城汽車將正式回歸A股。 發行價將不低於11元/股水平 根據7月29日長城汽車發佈招股說明書信息，公司擬在上海證券交易所發行不超過3.04億股A股，占發行後總股本的10%，發行價格不低於A股招股意向書刊登日前20個交易日公司H股在香港聯交所平均收市價的90%。 依照招股說明書發佈前20日該公司H股平均收盤價為12.14港元/股的水平，換算之後，此番回歸A股的發行價格將不會低於10.93元人民幣/股。 招股說明書同時披露，公司共計劃募集資金31.66億元，用於投入發動機、變速器、車橋及制動器、內外飾和車燈等汽車核心零部件的擴產項目，具體包括計劃用4.1億元用作年產10萬臺柴油發動機項目、5.7億元用作年產30萬臺發動機項目，以及5.7億元用作汽車車橋及制動器項目等，共投資31.7億元。 盡管正處上升期的長城汽車確有拓展融資渠道的需求，但此番回歸A股的醉夢之意並不在錢。 長城汽車總裁王鳳英在接受搜狐汽車專訪時說：“我們回歸A股的最主要原因是為瞭提升國內市場的關註度，畢竟金融市場的號召力是我們需要的，加之國內A股對我們而言，也是一個容易建立起來的融資平臺，這也是我們企業發展的一個正常軌跡。” 在國內各自主品牌中，長城汽車是較早涉足國際市場的車企，目前已有產品出口到100多個國傢，在全球70多個國傢建立瞭營銷網絡，海外網點已達581傢。其主要出口市場集中在歐洲、中南美、中東、亞洲、非洲及澳大利亞、意大利和俄羅斯。近年來，海外市場的不穩定因素，也成為長城謀求國內市場更大份額的動力。 事實上，此番回歸A股也是長城汽車時隔三年後的再度努力。早在2008年6月，長城汽車曾向中國證監會遞交瞭回歸A股申請，擬在上交所發行不超過1.22億股A股，用於多項零配件研發項目。當年7月14日晚間，中國證監會否決瞭該項申請。長城汽車發言人商玉貴曾透露：“當時被否決的原因很多，包括股市低迷，長城自有資金充裕等很多復雜的因素。” 國內發力乘用車進軍主流 此前商玉貴在接受媒體采訪時曾表示，如果長城汽車此番順利回歸A股，加上其自有資金投資的整車擴產，其產能將由40萬輛擴充至80萬輛，而此投資計劃也已遭到多位證券分析師的分析預警。 一位不願公開姓名的分析師表示，鑒於目前國內車市進入平緩增長期，持續高速增長的時代已經一去不返，對於長城汽車而言，翻倍的產能提升恐怕會面臨放空的風險。而在其招股說明書中，長城也已預警瞭這種風險的可能：如果公司營銷渠道拓展未能持續實現預期目標，或者國內外市場需求出現不利變化，上述項目達產後的新增產能也將可能對公司產品未來銷售形成壓力。 長城汽車去年啟動建設的天津工廠，遠期規劃產能將高達80萬輛，依照公司原定計劃將分三期建設，項目總體投資額高達126.7億元人民幣，而在長城汽車的內部規劃中，該工廠承擔瞭進軍主流乘用車領域挑戰高端車型的艱巨任務。王鳳英表示：“我們未來的高端車型都會在這個工廠生產，包括騰翼系列的後續產品。” 目前，長城汽車在SUV和皮卡領域已是國內最大的生產商，市場占有率分別達到11.3%和27.1%，但自去年開始，長城進軍主流乘用車領域的決心日漸展露，其產品結構的調整也明顯加速，而騰翼系列更是長城汽車寄予厚望的高端乘用車品牌。 據公開數據顯示，長城汽車今年上半年累計銷售達23.839萬輛，同比增長39.9%，不僅遠高於國內市場平均增速，且在大多數自主品牌難以達成半年目標的背景下，表現甚優。此外，長城汽車上半年累計實現出口34197輛，同比增長27.1%。而2008年至2010年度盈利分別為5.14億元、10億元及27億元。
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